（以下实质从华福证券《破钞电子系列追踪：苹果秋季发布会在即，破钞电子新周期开启》研报附件原文摘记）投资重心：本周破钞电子板块略有调遣。本周（9月2日-9月6日）破钞电子指数下落5.37%，同期沪深300指数下落2.71%，电子指数下落5.19%。破钞电子板块与举座电子板块跌幅附进。破钞电子中报归来：底部复苏的上升周期遇上端侧AI元年。2024H1，智能终局市集抓续转暖，24Q2宇宙手机出货量同比+6.5%，24Q2宇宙PC出货量同比+3.2%。破钞电子公司Q2营收抓续转暖，行业复苏态势明晰。利润侧，录像头模组厂受出货量加多和高附加值家具加多，盈利智商大幅改善。同期端侧AI在24年有望抓续看到家具层面的落地，成为破钞电子新的热门场所，破钞电子上市公司纷纷看好端侧AI进一步刺激市集需求。顺周期板块中报归来：景气度抓续回升，AI对事迹拉动显豁。顺周期板块景气度抓续回升，咱们看好AI载体从事迹器到C端硬件的抓续拉算作用。被迫元件板块24H1淡季不淡，国内被迫元件龙头营收/利润全面增长。PCB景气度莳植，受益于AI波浪显豁的沪电股份事迹增长尤为凸起，往后破钞类PCB有望受益AI。面板板块价钱温顺高潮，有序供给+需求回暖，市集价钱竞争有所消弱，厂商大量插足盈利区间。不雅点：破钞电子正处在短期企稳回暖、AI带动行业转换周期莅临和巨头新品催化握住的三重拐点。（1）AI将领先落地手机等训练破钞电子家具，带动量价皆升。1）短期来看：硬件变革适配AI负载，催化存量用户被迫换机。适配AI负载需要芯片底层架构、内存和整机筹划决议的变更，带来科罚器、存储、电板、散热等单机价值量莳植。出货量上，高存量机型为适配AI功能，将带来遍及换机需求。2）中长久来看：手机零部件规格进一步莳植带来ASP加多。同期AI期骗逻辑跑通有望裁减中长久的手机换机周期，带动稳态年化出货量增长。（（2）此外，AI将加快新硬件神态探索。诸如ARVR、腕表等AIOT家具有望在AR赋能下探索新的期骗场景，加快破钞电子新硬件神态转换。事件前瞻：苹果9月10日发布会、华为、Meta瞻望将在9月举行新品发布会投资冷落:冷落热心苹果供应链：立讯精密、东山精密、鹏鼎控股、领益智造、蓝念念科技、瑞声科技、高伟电子、长盈精密等；智能音箱：国光电器、踱步者、恒玄科技、矩芯科技等；AIPC产业链：生机集团、华勤手艺、春秋电子、隆扬电子、中石科技、念念泉新材、光大同创等；XR产业链：歌尔股份、水晶光电、龙旗科技、佳禾智能、天键股份等；折叠屏产业链：精研科技、凯盛科技、东睦股份、统联精密等。风险请示下流需求不足预期、行业竞争加重、宇宙买卖摩擦风险

澳门银银河官方网app娱乐