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也曾红极一时的花椒直播，如今走到了退市的旯旮。

前不久，花椒直播母公司花房集团发布退市公告。花房集团未能在端正的 10 月 2 日之前称心交往所端正的所有这个词复牌条目，以归附其股票交往，因此，香港交往所的上市委员会依据关联上市王法，决定抛弃花房集团的上市经验。花房集团已标明不会就上市委员会的这一有规划淡薄复议。据此，该公司的股票将在 2024 年 12 月 13 日完成临了的交往，而其上市经验将于 2024 年 12 月 16 日起清静远离。

据了解，花椒直播是在 2015 年 5 月由 360 集团推出的直播平台。当作红衣教主周鸿祎看中的形式，花椒直播可谓含着金钥匙长大。

自建筑初期，由周鸿祎出头为花椒制造热门。据贵府，周鸿祎曾邀请范冰冰出席花椒之夜，还与王想聪在直播间常常互动为花椒直播造势。

到 2018 年时，花椒直播与彼时火热的文娱直播互动平台六间房等其他居品销亡，花房集团清静建筑。再到 2022 年底，花房集团得胜在港交所敲钟。字据其时的招股书，周鸿祎执股 38.21%，为第一大激动；宋城演艺为第二大激动。

在港交所 IPO 确当天，花房集团股价就迎来了一波飞腾，涨幅 17.5%。收尾收盘，花房集团市值跨越 30 亿港元。

值得一提的是，就在花房集团上市之前，360 集团孵化的 360 数科和鲁群众也接踵在好意思股和港股上市。这也意味着周鸿祎在短时辰内得益三个 IPO 形式，可谓气候无穷。

周鸿祎曾说，上市是花房集团的新"起程点"。只不外，令他没猜想的是，上市不及半年，花房集团便因被考核而停牌，如今，强制退市的音信，更是成为"压死骆驼临了一根稻草"。

从气候无穷到凹凸离场，周鸿祎口中的新起程点并莫得产生光明的畴昔。

周鸿祎打造的直播平台

花椒直播的建筑和发展离不开周鸿祎。

家喻户晓，周鸿祎是一个终点爱"折腾"的大佬。在得胜打造 360 之后又先后创造奇虎 360、360 金融、鲁群众三家企业，并得胜上市。后又建筑投资基金、作念投资东谈主、入股哪吒汽车。

而事实上，周鸿祎的贪图远不啻于此。字据过往报谈中，周鸿祎曾在 2011 年就说过正在研讨入局应酬聚积平台，花椒直播恰是此贪图下的产物。

据贵府，在花椒直播平台建筑之前的两年，360 公司在好意思国股市上市，股价从岁首的 30 好意思元飙升至 94 好意思元，市值冲破百亿好意思元大关。尽管 360 的主要收入来源是告白和智能硬件，主要面向企业客户（B 端）。关于周鸿祎来说，在踏实 B 端市集后，探索 C 端市集的新业务模式显得尤为庞大。

起首，花椒平台在对外宣传时，常以" 360 旗下的花椒"自称，但当作一个以时期撑执为中枢的器具型企业，其文化中似乎浮泛文娱元素。花椒最初上线时，其竞争敌手是国外的流媒体直播平台 Periscope。然而，字据公开信息，这一定位在公司里面并未得到一致认可。

到了 2015 年下半年，花椒的定位经历了三次调治，主要的挑战在于周鸿祎对应酬属性居品的坚执与团队浮泛应酬鸿沟教训之间的冲突。

跌跌撞撞后花椒终于面世，而让它委果火起来的机会源自一场事故。

2015 年 8 月，周鸿祎在参加完 360 手机新品发布会后，驾驶良马车回家途中碰到车辆自燃事件。面对这一要紧情况，他选拔用手机进行现场直播，不测蛊卦了多数网友和驰名东谈主士如王想聪的眷注。这场直播事件，加上柳岩、李湘等明星的加入，以及《玛雅说》《马斌读报》等好处节方向推出，使得花椒直播平台赶紧崛起，与斗鱼、虎牙、映客、快手等平台争夺市集份额。

到了 2016 年 6 月，花椒的日活跃用户数跨越 500 万，月活跃用户数冲破 1000 万。字据畴昔的数据，其环比增长率达到 191%，最初于同业业其他居品，成为泛文娱直播鸿沟的领头羊。

在花椒直播的旺盛时期，它也蛊卦了繁密投资者的眼神。2016 年 10 月，花椒直播文告得回 3 亿元东谈主民币的 A 轮融资；2017 年，天鸽互动投资 1 亿元东谈主民币；同庚 12 月，花椒直播完成了 5.1 亿元东谈主民币的 B 轮融资，公司估值达到 50 亿元东谈主民币。

然而，尽管在 2016 年月活跃用户数跨越千万，花椒直播畴昔损失跨越 4 亿元东谈主民币，2017 年天然营收达到 24.19 亿元东谈主民币，但净损失 1.41 亿元东谈主民币，长入两年损失跨越 5 亿元东谈主民币。面对这么的财务情状，周鸿祎需要为花椒直播寻找新的发展旅途，即与六间房的销亡重组。

在 2016 年傍边，直播行业赶紧崛起，激励了所谓的"千播大战"。六间房和花椒王人在这一排业波澜中存活下来。但花椒未能跟上同期平台的发展要领，重组前，虎牙照旧上市，市值一度达到 68 亿好意思元，而花椒的 B 轮融资估值仅为 51 亿元东谈主民币。

2018 年 6 月 27 日，估值 51 亿元东谈主民币的花椒与估值 34 亿元东谈主民币的六间房销亡，建筑了估值 85 亿元东谈主民币的花房集团。其时，周鸿祎执有 38.21% 的股份，宋城演艺执股 37.06%。

销亡后，花房集团的净利润转为正数，2019 年、2020 年和 2021 年前 8 个月的净利润区别为 2.11 亿元东谈主民币、3.67 亿元东谈主民币和 2.6 亿元东谈主民币。不仅利润向好，2020 年 12 月，花房集团收购了 Holla，加速了进犯国际市集的要领。同期，花房集团也公开了应酬聚积业务的收入，2021 年前 8 个月的收入为 7177.1 万元东谈主民币，占总营收的 2.4%。

在 IPO 前，360 董事长周鸿祎律例花房集团约 38.21% 的股份，宋城演艺通过 Global Bacchus Limited 执股 37.06%，花房高潮通过 Blossom Bliss Limited 执股 6.25%；致润一号和致润二号通过 Sun Link Trade 执股 4.38%，想明骏程执股 3.85%，张发通过 JY Infinitas 执股 2.88%，上海佐三执股 2.63%，芒果文创通过 Mango Ningze 执股 1.54%。

并购重组完成后，花房集团终于迎来了 IPO 时刻。2022 年 12 月 12 日，花房集团登陆港股，刊行价为 2.8 港元，募资净额为 7240 万港元。但罕见旨真理的是，由 51 亿估值的花椒和 34 亿估值的六间房销亡而来的花房集团，在上市当天只是斩获 30 亿港元的估值。似乎并莫得起到 1+1＞2 的恶果，甚而是 1+1＜2。

花房集团退市之殇

在不外两年的光景中，花房集团从欣欣向荣到最终的悔怨退场，其背后的原因究竟是什么？

当作领有花椒直播和六间房两大平台的花房集团，在被文告退市前已停牌长达 20 个月之久。

2023 年 4 月，花房集团文告股票交往暂停，并延长发布 2022 年年报，但未流露具体原因。直到 4 月 25 日，花房集团进一步公告称，其执股 25% 的公司遭到考核，部分账户被冻结，触及金额高达 1.36 亿元东谈主民币。

距离花房集团上市仅半年时辰，2023 年 7 月，花房集团向政府机关支付了约 1.55 亿元东谈主民币的待了案扣押款，收尾 7 月 25 日，所有这个词冻结账户均已解冻，可用于日常运营。

花房集团在公告中提到，将向联交所提交更新后的复牌建议书，以证明已称心复牌条目。自 4 月 3 日停牌以来，用户仍可宽泛看望和使用花房集团的直播及音视频应酬聚积居品。然而，停牌状态仍在执续，时代花房集团的市集眷注度、品牌影响力及与老本市集的互动受到律例，影响了功绩。

财报自满，花房集团 2023 年营收为 25.7 亿元东谈主民币，较上年着落 49.6%；2024 年上半年，营收无间同比着落 40.6%，降至 9.65 亿元东谈主民币，其中直播及音频应酬聚积收入同比减少约 45.3%，主要由于外部环境挑战和集团规划策略的审慎调治。

从贸易模式来看，花椒直播主要依靠直播打赏得回收入，这亦然文娱直播平台的普遍营收模式。按 2021 年收益估量，花房集团在中国在线文娱直播平台中名秩序三，占总和的 13.1%。

此外，文娱直播行业的固有风险一直对花椒直播组成挑战。

早在 2020 年，北京市互联网信息办公室照章对"花椒直播"、"西瓜视频"和"全民小视频"三家聚积直播平台的负责东谈主进行了约谈，针对这些平台传播低俗实践和未能灵验执行企业职守的问题，要求它们从 6 月 23 日 0 时至 7 月 8 日 0 时进行整改。

花房集团在其招股证据书中流露，公司曾因平台上播放失当实践而被政府部门罚金九次，触及性默示的话语或扮演，每次罚金金额在 1 万元至 1.5 万元之间，估量约 10 万元东谈主民币。同期，有 33 名主播因展示失当实践被列入中国上演行业协会的聚积直播主播警示名单，其中 25 东谈主因性默示发达及话语上榜。

花房集团也意志到依赖打赏分红的贸易模式存在风险。在公司上市时，周鸿祎强调，上市是花房集团的新起程点，公司将构建一个面向"畴昔"的在线应酬文娱生态系统。2020 年 12 月，花房集团收购了 HOLLA GROUP，拓展了国际业务。

然而，这些计策调治并未能灵验应付花房集团面对的"内忧外祸"。

尽管公司无间依赖花椒直播当作主要收入来源，但所有这个词这个词文娱直播行业已不再处于凶狠孕育阶段。

本年 1 月，宋城演艺发布的投资减值公告自满，字据初步评估，宋城演艺磋议对花房集团的长久股权投资计提减值准备，金额在 8.6 亿元至 9 亿元之间，这将影响公司 2023 年度的净利润。

宋城演艺解释称，流量红利冉冉隐匿，市集竞争加重，文娱直播行业的景气度昭着着落。此外，自 2023 年 5 月以来，花房集团加强了风险处分和内控措施，导致运营范围缩减，功绩大幅下滑。

这些长入的危急最终导致花房集团走向了退市的谈路。

红衣主教，科技界的硬核大佬，投资界的"乐子东谈主"

上文中照旧提到，周鸿祎是爱折腾的。

当雷军涉足新动力车后，周鸿祎也决定效仿雷军进行个跨界。而在一番精挑细选之后，周鸿祎看中清楚造车新势力的哪吒汽车。何况在这之后文告参加 9 亿和 10 亿，并成为了哪吒的第二大激动。

"雷军王人能造车，我有何弗成？"在那年 360 文告与哪吒汽车的长入发布会上，周鸿祎源源接续地讲了近两个小时，远超专揽方给我方安排的 30 分钟。

那么这笔投资的后续呢？据其时的财报，在 2021 年 -2023 年间，哪吒汽车收场营收区别为 50.86 亿元、130.40 亿元和 135.55 亿元，但对应的年内损失区别达到 48.40 亿元、66.66 亿元和 68.67 亿元，财务损失如同雪球越滚越大，难以阻难。

而哪吒也让周鸿伟承受了不小的损失。字据 360 集团财报，2022 年，主要由哪吒汽车带来的投资损失为 5.93 亿元的，2023 年增至 7 亿。这种损失的买卖也让 360 在哪吒汽车的执股比例从 2021 年的 16.6% 减执至 9.12%。

在周鸿祎投资哪吒这件事上，一共损失了十几个亿。气得红衣主教公开炮轰哪吒汽车张勇。虽说周鸿祎身家百亿，但一下损失 10 多个亿，气到骂街也在事理之中。

其实在投资哪吒之前，周鸿祎照旧在投资这条路上尝试了好久，无一例外，一谈折戟。

"三分天注定，七分靠打拼"。这句话关于投资来说也终点适用。毕竟有三分天注定的前提，是以投资形式黄几个再宽泛不外。只不外，当作"湖北第三智谋"的周鸿祎，他踩过的坑太多太多了，不错对标日本的另一冤大头孙正义了。

周鸿祎自从 2005 年景了天神投资东谈主之后，就一刻王人没闲着，而他的磨折之路，也就此起程。

有个很罕见旨真理的故事，外传，其时有一个卖羊奶的创业者找到周鸿祎，表示咫尺奶业必须得看羊奶，牛奶照旧不行了。羊奶不光养分价值很接近东谈主奶，而且发动农民来养羊，还不错匡助他们脱贫致富。所有这个词这个词便是双赢的好形式。

一顿吹嘘事后，周鸿祎拉上几个互助伙伴投了几百万。但是才过一个月，这几百万就烧没了，就大概羊吃的不是草料而是财富。当周鸿祎实地考核之后才发现是上当了。

令东谈主没猜想的是，故事还有后续。周鸿祎貌似跟羊杠上了，投资起了羊。网易丁磊养猪、口碑李治国养鸡、360 周鸿祎养羊 ……

但前两者是找个农村，包个山头，搞点当代化繁衍。而周总则是奏凯在寸土寸金的北京圈起了地养羊。临了结局便是，我们周总只可看着仅剩的几只羊发愣。"我也不会养啊，拿归来后也不忍心吃，就放在这里 ( 昌平的 360 特种试验营 ) 让它们我方孕育，咫尺就剩下墙边那两只了。放在那处也好，让我常常看见，也教导我我方，我也曾何等的二。"

而在羊之后的几场正经投资呢？周鸿祎先是投资了快播，原本发展的顺风顺水，08 年还得回到了软银的 A 轮投资。被周鸿祎和孙正义同期垂青，好似奏凯揭示了快播的结局。

2014，快播因为版权问题，吃了 2.6 亿的罚单。自后国度扫黄打非，快播被打落马下。彼时被周鸿祎称作是"无际最佳的居品司理"的快播 CEO 王欣也锒铛坐牢。

再自后，周鸿祎又作念起了手机，其时的互助者是酷派，两边决定联袂作念一款奇酷手机。终结互助伙伴酷派 " 婚内出轨 "，2015 年 6 月，酷派文告引进乐视老本。乐视以 21.8 亿元入股酷派，一跃成为了酷派的第二大激动。两家拉开了一场阵容广大的隔空对喷。周鸿祎一又友圈内涵被捅刀，酷派 CEO 蒋超微博喷周鸿祎傻冒。

周总竟然找不到好形式吗？昭着并不是。周鸿祎早早看中了当天头条，何况选拔了起首。终结在 2016 年年底，当天头条的 B 轮融资中，周鸿祎又文告半途退出了。畴昔，看走眼错过当天头条的投资大佬多的是，朱啸虎、沈南鹏等等，但莫得一个比周鸿祎半途跑路更亏的了。

周鸿祎不啻作念直投，他害是高榕老本、尔富投资等的 LP。而要是从奇虎 360 起程，这家公司当作 LP 所投资的 GP 名单又不错拉出一长串——沸点老本、艾瑞老本、中投中财基金、英诺天神基金、虎童基金、吉祥创投、改进谷投资、中关村发展集团、首建投、三千老本等等。

总结一句话，红衣主教周鸿祎的投资之路是一直跌倒却又一直热忱。

本文来自微信公众号"融中财经"澳门银银河官方网娱乐网，作家：王涛，裁剪：吾东谈主，36 氪经授权发布。